工商時報 魏喬怡/台北報導

最新4月分「J.P.摩根新興市場經理人調查」結果出爐!全球主要 45位新興市場基金經理人最看好的區域仍是中國,但減碼幅度最大的 竟是台、韓,主要還是擔心歐美需求減少的隱憂。

法人認為,若是這些原本看衰台、韓的外資回補的話,將為台、韓 股帶來一波資金行情! 據調查顯示,由於新興市場近月強勁反彈,新興市場基金經理人開 始降低主動配置的部位,資產配置出現往MSCI新興市場指數靠攏的現 象,以地區而言,中國仍為作多最力市場,不過大幅加碼逾2%的經 理人數由24位降至17位。

而與歐美需求連動最高的台灣、南韓,仍為減碼幅度最大的兩個地 區。摩根富林明投信表示,3月分全球流入新興市場的資金高達35億 美金,不僅使今年來原為淨流出情況轉為淨流入22億美金,也可確定 經理人對整體市場看法趨於樂觀。

摩根富林明JF金龍收成基金經理人葉鴻儒分析,外資對台、韓看法 保守的原因,主要是台、韓皆是因為OECD國家對進口的需求大幅降低 、以及科技業持續受到衝擊。

今年來看,科技股表現遠優於MSCI新興市場指數,如果美國景氣 確定觸底,台韓屆時也將是復甦最快的國家,這也是J.P.摩根證券一 口氣調高台股指數至8000點的最大原因。據評估,台灣目前在全球新 興市場投資組合中平均遭減碼2.7%,未來若回到中性水位(Neutra l),將約有1,000億台幣買盤進駐,今年表現依舊可期。

匯豐台灣精典基金經理人龍湘瑛認為,在兩岸關係和經貿合作持續 拉近下,台股深具的「和平股利」題材,可望為台股後續提供強大誘 因,而後市亦持續看俏。

龍湘瑛認為,這波強勁的資金動能,主要是著眼於和平股利題材; 從馬英九上任之後,三次江陳會、簽訂ECFA到開放陸資等連續性的政 策,都讓資金解凍。除了資金動能充沛外,兩岸經貿關係持續深化, 就長期來說,亦有助拉抬台灣的經濟成長動能,讓台股具有基本面支 撐。

在韓國市場部分,匯豐太平洋精典基金經理人林秀璘維持微幅加碼 的看法。由於韓元較其他亞幣具有競爭力,而出口類股與景氣循環股 首先受益於經濟落底反彈,股價下半年將有表現空間。

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