投資三部曲~及多空操作秘笈 (你不懂的,很多都有寫到...大家有時間加減看囉)
. 投資紀律篇

. 投資趨勢篇

. 投資策略篇


 
      投資紀律篇
  淺談操作金融商品的? 專精、 紀律 、停損 的觀念

 

  一.
『專業』
是指專一的工作,但並非完全是學有專精的一種工作;操作金融商品不能只是專一的工作,而是需要學有專精的一種工作,您若想有學有專精的水準,您勢必需要把它當成專一的工作;贏家一定是專家,專家不一定是贏家,大多數的技能,別人都可能教你,唯獨成為贏家的技能,別人不可能教你,因為他把諸位都教成贏家,那麼他怎麼能贏到你們的錢呢 ? 請各位看倌大人評斷一下,電視上的名嘴或報章雜誌上的名筆,他們是贏家或是專家 ?

在這個市場裡,有個永不變的法則,穩賺不賠是開賭場的政府,保證賺錢的是印股票的公司老闆及證券公司,散戶在股市中有幾個能真正賺到錢 ? 無法擁有分析判斷的能力或沒有準備好 ,就貿然進場操作,猶如盲人騎馬,危矣 ! 殆矣 !

以金融商品操作當職業不是一件簡單的事,除非您能掌握住行情之趨勢,以及具備該商品之專業知識,並要建立一套完全屬於自己的操作模式,做一個完整的規劃,而不是隨意投入市場就可以隨意賺錢 ! 只憑聽聽電視股市分析或閱覽一下報紙報導 ,就可賺到錢,那麼還有誰願意每天辛苦地上班八小時,甚至去做粗工呢 ? 講白一點,盤中看盤就能讓你買到低點賣到高點,天底下哪有這樣輕鬆的事 ? 如果有,那些每天到號子看盤的菜籃族早就賺爆 ?
 

 

  二.
『遵守紀律依法操作』
任何一個時間點,一定有很多人看空,也一定有很多人看多;重要的是,當方向錯時,要懂得修正看法 ( 停損出場 ),看錯時加碼只會讓自己愈陷愈深,當趨勢對時,要借力使力 ( 順勢加碼 ) 以求最大的獲利 !

行情盤勢上下區間震盪,在操作上存在著不可避免的盲點,隨時有追高殺低的可能,此時只能期待等方向趨勢出現,再圖追求更大的獲利契機,我們在此市場裡猶如『又聾又啞又文盲的人』,我們要如何搭上將開動且方向又正確的火車呢 ? 火車未動之前我絕不上車,火車開動了,我馬上跳上車,但方向不對要趕快下車,否則您想到台北,它卻把載到高雄 !

波段的低 ( 谷 ) 點通常出現在市場最悲觀的時候,也就是作多方者已經虧損到無法忍受時,波段的高 ( 峰 ) 點通常出現在市場最樂觀的時候,也就是作空方者已經虧損到無法忍受時,因此這兩個點﹝低 ( 谷 ) 、高 ( 峰 )﹞就是絕佳的買進點或賣出點。規劃是降低忙亂進出的原則,除此之外就是等待方向的趨勢的形成 !

例如您有 100萬資金,您該怎樣去規劃操作呢 ?

假設您設定 1年想要賺 20萬,每筆交易只能賺 5000,只能賠 3000,成功的比例是60%,失敗的比例是 40%,假設一年總交易筆數為 K,則得到以下方程式

( 5000 × 60% × K ) – ( 3000 × 40% × K ) = 200000,k = 111

代表您整年的交易筆數不得超過 111筆,也就是說每月交易不得超過 111 / 12 = 10筆,這10筆中,您必須成功 6筆,失敗 4筆,丟一次銅板猜出正反面的機率是 1 / 2,但連續丟 5次都猜對的機率卻只有 1 / 32 而已,股票交易過程中,不論買進或賣出,都得支付 0.1425%的手續費,而賣出後,還要繳交 0.3%的證交稅,算一算每進出一次,成本約為 0.6%。用絕對金額來表達,如果一次買賣股票的數額為 10萬元,那麼成本就是 600元。

讓我們來計算一下,每週進出股市一次侵蝕獲利的程度。以一年 52週計算,交易成本約 30%,It means ( 意思是指 ),10萬元每週在市場轉一次,一年就得平白繳交給券商及政府 3萬元,相對的,要 cover 這 3萬元的成本,你必須有能力每年賺進 30%的獲利。現在靜下來想想,每年賺 30%,你有這樣的本事嗎?若沒有,那麼您就別整天殺進殺出吧!若沒經過規劃判斷地進出頻繁,您就是在當券商及政府的義工罷了 !
 

 

  三.
『停損』
是避免受傷過大的法寶,它絕對需要在學習技術分析之前,就先建立的觀念,要先會去執行的一種保命動作,並且一定要嚴格遵行,除非您是已經知道波段高、低點在哪裡的人 ! 若是您還沒辦法達到『賣在最高,買在最低』這樣境界的人,不會停損或不想停損,離開市場是早晚的事。

當你買進一種金融商品時,應該事先就已做了一些功課和預期,包含價位 、進場時機,甚至出場部位等,當事實與預測的相反時,豪不猶豫的停損,代表之前的推測依據是錯的,這時已犯了第一次錯誤,如果到了可忍受的風險臨界點還不停損,這時已犯了第二次錯,不停損,會讓錯誤越來越大,最後危害到自己的資本,能忍受犯幾次錯呢..... ?

『停損』是在看錯行情時,面對錯誤的表現,若判斷錯誤又不肯認錯,存在著『停損,是認輸,就是輸錢』的觀念 ! 期待著股價、指數遲早會回來,殊不知若不停損會輸更多,大多數人寧可套牢,就是不願意停損,一直認為因停損而輸錢 ,是一件不能接受的事,而把錢輸在市場,是可以接受的 !

『停損』是技術分析學習者的根基,是護身盔甲和盾牌,市場的新兵沒有準備這些裝備,一定畢業得很快,市場的老手自仗武藝高強,脫盔卸甲、放下盾牌,遲早中箭落馬,『停損』是在學習到神算之前的保命符。

有些人說經常『停損』,錢也會輸完,若會慘到停損把錢輸完,是停損的問題嗎 ? 該是操作技術有問題吧 ! 該是您沒辦法抓到正確的買賣點吧 ! 先學會停損,再談學習技術及專業分析,最後才是建立一套屬於自己的東西,這是贏家操作的三步曲。
 

 

 
     
     
  贏家的十個觀念

 

  一.
時機:

開盤或交易進場前務必注意『時機』,有進場 ( 買進或放空 ) 的行為 ,一定有出場 ( 賣出或回補 ) 的行為,適當的進場點,那麼出場就是賺多或賺少的情況,不適當的進場點,那麼出場就是賠多或賠少的情況,『寧可不賺,千萬不可貿然進場』,『寧可錯失機會,千萬不可失去鈔票』,並非隨時都具備符合【多】或【空】的條件,因此等待是必須的。


 

 

  二.
漲跌:

【漲】是為了之後的回跌,【跌】是為了之後的回升,波段漲勢已結束,但是大多數的人,會不自覺地以為漲勢還會再繼續,波段跌勢已結束,但是大多數的人 ,會不自覺地以為跌勢還會再繼續,因此每一次都要以「準備」的心情,在『轉折點』做【買】或【賣】的動作,所謂『轉折點』即為峰或谷的循環已完成,再加上平均線或 KD線的交叉確認訊號的出現,即【買】要買在跌不下去的『轉折點』,【賣】要賣在漲不上去的『轉折點』。


注意:
一、多頭排列時:價位由上往下時觀察『支撐』。
二、空頭排列時:價位由下往上時觀察 『壓力』。


 

 

  三.
兩極:

【漲勢將盛極而衰】,【跌勢將否極泰來】,有贏家一定有輸家,因此贏家與輸家是互相對立的,在一個波段的峰極,一定是利用誘多、養多再殺多,在一個波段的谷極,一定是利用誘空、養空再軋空,如果您想成為市場中的贏家,一定要設法知道目前盤勢的位置是在哪裡 ? 谷底、半山腰或山頂在谷底摔下來 ,僅是滿身酸痛,在半山腰摔下來,則是骨頭斷裂,在山頂摔下來,必定是粉身碎骨矣。

 

 

  四.
口數:

符合進場條件時,先以【一單位】進場試單,當試單成功時 ,再以【二單位】順向加碼,當趨勢確認時,仍可以「菱形」 的方式,再以【一單位】順向加碼,注意:所謂「順向」是指在倉部位皆在獲利之中,否則即為「逆向」,「逆向」絕不可做【加碼】,方向已知不對,務必要做【停損】的動作。

 

 

  五.
進出:

進場後尋找出場的時機,出場後尋找進場的時機,在盤中或進場後,務必在意【進出】要領,贏家的特質就是在【進出】的動作上,有果斷的能耐,該斷就斷,該加碼就加碼 ( 但不可以在不對的情況加碼攤平 ),例如:做多時,已形成空頭排列決不可加碼攤平;做空時,已形成多頭排列決不可加碼攤平,進場或出場一定要『有根有據』,憑感覺或碰運氣 ,都不是正確的操作行為,終究將被市場所淘汰的。

 

 

  六.
賺賠:

先計算將賠多少錢,再計算將賺多少錢,操作任何金融商品,一定要先評估您可以賠得起多少錢 ? 操作的正確觀念是【風險】重於【利潤】,如果能夠把【風險】擺在第一優先的考量,那麼操作的【風險】就可以控制在最小的範圍內,贏家和輸家的最大的差異就是「觀念」的不同,簡言之,輸家的「觀念」是先計算將賺多少錢,再計算將賠多少錢。

 

 

  七.
避險:

要先設法避開風險,才有機會賺取利潤,吾人在室外或陽台曬衣服,一旦陽光消失了,接著出現烏雲密佈,不管衣服是否已曬乾,一定需要先把衣服收起來,因此無論【作多】或【作空】,一旦順向的條件消失了,接著出現確認訊號,不管有無利潤,一定需要先做應變,因為此時的風險已逐漸昇高矣 !

 

 

  八.
停損:

順向的條件無法由盤勢做確認時,就要執行【停損】,要做到【停損】,一定要先去除【成本觀念】的控制,假如你的觀念被【成本】綁住,欲執行【停損】的動作談何容易,該認賠時就要迅速認賠,記住:最初的損失就是最小的損失,至於虧損多少並不是重要的,若無法嚴守操作紀律,將註定是輸家。

 

 

  九.
靈活:

多空走勢要明確,進場出場要主動,多空的節奏就是一種慣性,低點不再,屢創新高為【漲勢】的軌道,高點不再,屢創新低為【跌勢】的軌道,只是勤做功課,並且用心地觀察及體會,必然有多空的節奏,您目前所持有的部位,該留多單或留空單或空手,是由您主動地去決定,而不是被盤勢所逼再做決定。

 

 

  十.
對錯:

賺錢時對在哪裡 ? 賠錢時錯在哪裡 ?【計劃】、【執行】、【檢討】是贏家的必要手段,金額操作一定要知其所以然,【檢討】是每天必做的功課,務必要養成【檢討】的習慣,任何一筆交易的結果,無論是對或是錯,都要進行【檢討】的動作,要牢記每次做對而賺錢的原因,來做為重複獲利的模式,更要牢記每次做錯而賠錢的原因,警惕自己日後不再犯同樣的錯誤。

 


投資趨勢篇

 

 
     
  傳統趨勢分析
道氏理論


  它是一種最古老、最著名的技術分析方法,由美國《道 Don》先生首創。趨勢理論所研究的是整個市場的走向趨勢,許多的指標被創造出來,都是用來對趨勢發生之後『 加以確認 』的工具,以及觀察支撐與壓力的效用,來判斷趨勢的方向,所以趨勢分析是技術分析中最重要的方法,也是其他分析方法的基石。
道氏趨勢理論的假設:
1.   走勢存在著某種趨勢進行,它是一種慣性,在支撐區和壓力區有可能使這種慣性改變或終止,在沒有事實來確認趨勢改變之前,應假定趨勢仍未改變。
2.   趨勢終將週而復始,重複發生。因此觀察過去的趨勢,可發現走勢確實存在著某種重複發生的情況,主要是因為人類行為本身便具『重複性』所致。
『道氏理論』認為趨勢的走勢三種運動﹕
就整個趨勢來分析,觀察過去的歷史資料,可將整個趨勢的循環分為三種走勢,分別為主要趨勢、次級趨勢及小型趨勢。這三個趨勢分別包含了三種不同的架構,並且一直重複循環不已。
(1)主要趨勢:   巿場出現中期看漲趨勢或中期看跌趨勢。
( 於峰谷循環裡,所形成的 1 ~ 3 波段的峰循環或谷循環 ) 主要趨勢是反應上升或下降的走勢,當每一波漲勢的高點突破前波高點,且中間夾著的回檔也愈來愈高時,則將形成多頭 ( 上升 ) 的趨勢。而當跌勢的低點跌破前波低點,且中間夾著的反彈也愈來愈低時,則將形成空頭 ( 下降 ) 的趨勢。

(2) 修正趨勢或折返趨勢:
    它是在股價上漲的趨勢中出現一小波段下跌的運動。
或是在股價下跌的趨勢中出現一小波段上升的運動。
當主要趨勢發生過度延伸的情況時,股價將產生與主要趨勢反向變動的暫時性折返現象,這便是修正趨勢或折返趨勢。發生次級折返趨勢的主要原因為獲利回吐賣壓,即投資人對第一波中期漲勢的過度樂觀等因素造成的。次級折返趨勢都是較難辨識的,有時折返幅度過大時,容易誤以為主要趨勢已發生改變。
掌握次級折返趨勢的特徵,才不至於迷思於折返趨勢中。次級折返趨勢的低點應該要高於前一個折返的低點,以保持波谷間的連線為上升趨勢線。折返的幅度與主要中期走勢的幅度有關,主要中期走勢較小時,則表示市場信心不夠強,折返走勢的幅度將較大,反之亦然。需注意一點,即次級折返走勢不一定是以股價修正的型態出現,它可能會以橫盤整理來取代拉回。

(3)小趨勢:   就是走勢的每天變動,受到每日的小波動,構成短線上的小型趨勢。
這種小型趨勢屬於短暫性的價格現象,它的主要的成因是由於交易行為所造成的波動。每段主要、次要趨勢,均存在著微小波動,即小趨勢。一般在作投資決策時,小型趨勢是一個可以忽略的走勢。

 


一個主要循環


  1.   一個主要循環包含一個主要《上升》趨勢 和 主要《下降》趨勢。
2.   一個主要《上升》或《下降》趨勢約含 1 ~ 3 個 ( 即約含 2.5個 ) 中期走勢。
3.   每個中期走勢包含一個主要中期走勢 和 一個次級折返趨勢。
4.   每段主要、次要趨勢,均存在著微小波動,即小趨勢。


 


壓力與支撐

  支撐的意義即為需求集中的區域,亦即潛在的買進力道的聚集區;而壓力則為供給集中的區域,價格達到該區域時,將引發賣方 ( 空方 ) 力量出現。
趨勢線是未來價格的可能走向,因此在上升趨勢線的下緣,存在著潛在不小的買進力量 ( 支撐 ),使得價格持續往趨勢線方向走。在下降趨勢線的上緣,存在著為數不小的賣出力量 ( 壓力 ),使得價格有沿著下降趨勢線進行的傾向。
支撐或壓力常出現的位置:
a.   過去發生的波峰或波谷,將是壓力或支撐的區域。
b.   平均線及趨勢線皆為支撐及壓力的所在處。
c.   短線過熱將形成心理關卡,為支撐或壓力的所在處。
d.   整數價位亦為支撐或壓力之所在處。
壓力就是【多數人套牢的價位或位置】,
支撐就是【多數人買進的價位或位置】。
走勢遇到壓力點或區域,對多方而言,將會有較大的抵抗,但不一定就不會被突破。走勢遇到支撐點或區域,對空方而言,將會有較大的抵抗,但不一定就不會被跌破。
金融商品的買賣操作,絕不可用價位比較法或價位參考點法,這是不適當的方法,失誤的機率很大,正確的方法是在波段循環完成之後,在其壓力或支撐的用位置使用觀察法,因為您預期的價位不一定會到達,而位置一定會到達,即使您預期的價位到達了,該價位並不一定發生壓力或支撐的效用,因此吾人應觀察該壓力或支撐有無被突破或跌破,做為進場或出場之依據。
心理面必須搭配技術面,如此才能正確加解讀市場目前所在位置,是在走多頭還是在走空頭,目前所在位置是在何處 ? 要判斷市場循環,需要以足夠的技術功力,搭配目前市場的心理面,如此才能精準研判出現在市場到底在哪一階段 !
 

 

 

投資策略篇

 

 
     
  傳統式技術指標分析
移動平均線


  移動平均線 ( Moving Average Line ) 之定義及範圍
1. 移動平均線
( MA線 ): 移動平均線是用統計的方式,把欲平均的天數,每天收盤價以累積加總後,除以其平均天數,得出一平均值,然後把它連接成一條線,用來觀察價格趨勢。可根據價格與平均值的排列順序,來研判目前位置是買進點或賣出點。移動平均線的意義,代表某期間內投資人的平均成本,有判斷價格的趨勢、買賣點及設定停損 ( 利 ) 的功用,所以從移動平均線和價格之間的關係,可以看出價格即將產生變動的方向。

2. 多頭與空頭的排列
  A.   多頭排列:短期平均線 > 中期平均線 > 長期平均線。
即由上而下依序為:價格、短期平均線、中期平均線、長期平均線。
移動平均線 ( MA線 ) 呈多頭排列時,表示回升行情開始,注意:多頭排列的上升趨勢路徑途中,別被暫時的修正或回檔的枯景所蒙蔽,這些暫時的景象,對空方而言,它是包著毒藥的糖衣,這是【誘空】的陷阱。
黃金交叉 ( 多頭走勢 )
1.   短期平均線 ( 例:5日MA線 ) 向上突破中期平均線 ( 例:10日MA線 ),形成了【黃金交叉】,這是做多者的『第 2個』買進時機。
2.   短期平均線 ( 例:5日MA線 ) 向上突破長期平均線 ( 例:20日MA線 ),形成了【黃金交叉】,這是做多者的『第 3個』買進時機。
3.   中期平均線 ( 例:10日MA線 ) 向上突破長期平均線 ( 例:20日MA線 ),形成了【黃金交叉】,這是做多者的『第 4個』買進時機。


  B.   空頭排列:短期平均線 < 中期平均線 < 長期平均線。
即由上而下依序為:長期平均線、中期平均線、短期平均線、價格。
移動平均線(MA)呈空頭排列時,表示下跌行情開始,注意:空頭排列的下降趨勢路徑途中,別被暫時的修正或反彈的榮景所蒙蔽,這些暫時的景象,對多方而言,它是包著毒藥的糖衣,這是【誘多】的陷阱。
死亡交叉 ( 空頭走勢 ):
1.   短期平均線 ( 例:5日MA線 ) 向下跌破中期平均線 ( 例:10日MA線 ),形成了【 死亡交叉 】,這是做空者的『第 2個』賣出時機。
2.   短期平均線 ( 例:5日MA線 ) 向下跌破長期平均線 ( 例:20日MA線 ),形成了【 死亡交叉 】,這是做空者的『第 3個』賣出時機。
3.   中期平均線 ( 例:10日MA線 ) 向下跌破長期平均線 ( 例:20日MA線 ),形成了【 死亡交叉 】,這是做空者的『第 4個』賣出時機。

 

移動平均線 ( MA線 ) 的特性及形態:
移動平均線 ( MA線 ) 有四種特性:
1.   趨勢: 因移動平均線是由某期間內的價格漲跌平均計算,當走勢上漲時,此線之扣抵值將加上更高值,使得此線形成上升的趨勢,當走勢下跌時,此線之扣抵值 ,將加上更低值,使得此線形成下降的趨勢,因此計算扣抵值,可預估移動平均線未來是繼續上升、走平或向下彎頭。
       
2.   安定: 移動平均是由移動中連續數日之收盤價平均計算而成,如以 5日移動平均線為例,如果扣抵後上漲 50點,平均線只上揚 10點,因此平均線比價格線較平穩,並且平均線的基期設定越長期,則該平均線的曲線越平穩。
       
3.   助漲: 價格從平均線下方向上突破,使得平均線也開始上漲,代表買進平均成本的提高,而成本的上移代表多頭支撐線向上移,當價格回跌至平均線附近,將會產生支撐的功用,此位置為買進時機,當價格於一個區間整理時,平均線會由上升轉變為走平,當扣抵值為負時,則移動平均線將會向下彎頭。
       
4.   助跌: 價格價從平均線上方向下跌破,平均線也開始由走平轉變為向下降,平均線開始成為多頭的上檔壓力線,股價反彈到平均線附近,自然產生壓力,當價格跌落於平均線之下,代表是處於虧損狀況,再度回成本價時,便成為「先求保本」的賣出時機。
移動平均線之『 減加值 』的關係:
今 日 值 減 N 日 前 值 移 動 平 均 線
大 正 值 上 升
小 正 值 微 升
平 值 走 平
小 負 值 微 降
大 負 值 下 降
移動平均線 ( MA線 ) 之類型
在短期日線中較常用的是:5日、10日、20日 MA 線之組合。
在中期週線中較常用的是:5週、10週、20週 MA 線之組合。
在長期月線中較常用的是:5月、10月、20月 MA 線之組合。
移動平均線之優缺點
優點: 1.   可表現出價格的趨勢方向,亦可以比較短、中、長期的平均成本。
2.   平均線的分析方式比較簡單,使投資者能清楚地瞭解目前價格的動向。

缺點: 1.   短期日線極為敏感,並且可靠性不夠,所以常常會出現許多錯誤判斷點。
2.   長期日線則較具有可靠性,但相對其敏感度卻不夠,所以當買賣點訊息發出時,價格早已反應了一段時間,所以獲利將會受限。
3.   移動平均線變動緩慢,不容易把握股價趨勢的高峰與低谷。
4.   在價格波幅不大的盤整期間,出現上下交錯的買進或賣出訊號,除非使用 3日移動平均線 ( 3MA ) 對應 6日移動平均線 ( 6MA ) 的『乖離』,否則將讓使用者無法決定此位置「該買或該賣」。

K-D指標 ( 又稱隨機指標 )
1.   KD指標通常在 80以上為超買區,在 20以下為超賣區,且 KD指標訊號明顯,適合短線操作,是短期分析指標,常被用於日線圖。
2.   由於 D值較 K值平緩,因此當 K值在超賣區向上突破 D值時,表示趨勢發生改變,( 即 KD指標低檔區形成黃金交叉向上時 ),為買進訊號;而當 K值在超買區向下跌破 D值時 ( 即 KD指標高檔區形成死亡交叉向下時 ),則為賣出訊號。
3.   背離形成為趨勢轉變訊號:
注意:正常狀況下,走勢突破前波高點,KD指標理應突破前波高點;
走勢跌破前波低點,KD指標理應跌破前波低點。
A.   當走勢沒有突破前波高點時,但 KD指標已經突破前波高點,這樣的背離現象稱為『正背離』,當正背離發生時為技術面【轉強】的徵兆。
當走勢突破前波高點,但 KD指標並沒有突破前波高點時,這樣的背離現象稱為『負背離』,當負背離發生時為技術面【轉弱】的徵兆。
B.   當走勢跌破前波低點 ,但 KD指標並沒有跌破前波低點時,這樣的背離現象稱為『正背離』,當負正離發生時為技術面【轉強】的徵兆。
當走勢卻沒有跌破前波低點時,但 KD指標已經跌破前波低點,這樣的背離現象稱為『負背離』,當負背離發生時為技術面【轉弱】的徵兆。
優點: 1.   KD指標發生黃金交叉或死亡交叉時,買進或賣出訊號很明確。
2.   KD指標與價格在超買區或超賣區形成背離,可判定原走勢趨勢轉弱或轉強。
3.   KD指標將改善移動平均線反應遲鈍的缺點。

缺點: 1.   在長期上漲的趨勢時,KD指標經常會在超買區高檔徘徊,亦即當價格到達超買區時,可能會向上再延伸一段行情,因此在大多頭行情,容易錯失所延伸的那段行情。
2.   KD指標較敏感,買賣訊號出現較頻繁,尤其在盤整期間或箱型區時。
3.   可能出現多次交叉騙線,使投資人錯誤地買進或賣出,因而增加交易成本。


 


亞當理論 (Adam Theory)


  1.   賠錢的部位絕不要”加碼攤平”。
如果你目前操作的是賺錢的部位,你預期的趨勢方向是對的。如果你操作的是賠錢的部位,那麼你預期的趨勢方向是錯的。如果你已經錯了,又增加錯誤的部位,這樣的話,將使你錯得比目前更離譜。

2.   在開始操作或加碼時,務必要同時設停損,以便在您萬一差錯時,你能出場。
在您開始進場操作之前 ( 無論是作多或作空 ),必須先決定這筆操作您【願意錯多久】及【願意賠多少錢】? 因為只有在進場之前,才能作出客觀的決定。一旦您處在市場之中,你的決定就不再客觀了。

3.   除非是朝操作所要的方向,否則絕不取消或移動停損。
你會想朝操作反方向移動停損的唯一時刻,是操作部位發生虧損,而且市場對你不利時移動停損位置,導致操作賠更多錢。如果你移動停損,那麼你的期待將完全覆蓋了你的理性和技能。

4.   絕不讓合理的小損失演變成一發不可收拾的大損失。
方向不對,立即停損,大損失將會在幾天內賠掉您一個月所賺的。為什麼不接受小損失,而寧願任憑它演變成大損失,若一筆大損失約等於十筆小損失,您不可能在適當的買賣區域裡,做十次的『試單』動作,沒有一次成功的吧 ? 記住:被針刺幾次是不太可能致命的;深長的傷口才會要人命。

5.   不要同時擁有太多不同的部位。
由於部位很多,即使停損點很接近,許多或所有部位對你不利,仍可能造成重大虧損的。由於部位太多,可能發生難以照顧之情況,由於擁有的部位過於分散,在適當時機無法做分批加碼。任何時刻都不要冒虧大錢的險,只要趨勢、策略和紀律都能正確,戶頭內資金動用到一半,已經能達成您預期的操作利潤了,所餘之一半資金應該當成承擔風險之用。

6.   別去抓頭部和底部,讓市場把它們抓出來。
市場偶爾會讓你抓準一兩次頭部和底部,為什麼不只等反轉確立呢 ? 為什麼要不願意丟掉確立之前的所有利潤呢 ? 這全是貪婪在作祟,你有多少次因為不肯等候而賠了錢 ?

7.   別擋在列車前面。
如果市場往某個方向爆炸性發展,千萬別逆勢操作,除非有強烈的證據,顯示反轉也已發生。超買的市場絕沒有不能再漲的理由。賣超的市場絕沒有不能再向下的理由。這是敵人喜歡佈置的陷阱。擋在列車前面,您將承受極大的風險。

8.   保持彈性。
亞當理論可能會錯,任何事情可能偶爾出差錯。記住亞當理論所說的是機率很高的事,而不是絕對肯定的事。您所期望的是或然率,而不是絕對值。

9.   操作不順時,不妨縮手休息。
如果你一再發生虧損,請退場讓你的情緒冷靜下來,等頭腦變得清醒再說。多數操作者之所以會賠錢,其中一個理由是,不受約束的途徑走起來最輕鬆。當你的資金暴跌時,要放手一段時間是件相當難的事。你不願承認自己所做的每件事都錯了。你只會告訴你自己,操作還沒結束,只是一時的挫敗。以前你也曾經迅速扭轉乾坤,所以可以再來一次。現在就不承認失敗,而且從頭再來時,本錢會少很多,操作者處於劣勢。由於操作者受到很大的壓力,必須迅速反敗為勝,所以他比較難以保持客觀的態度。他會冒平常時候自己不肯冒的險。

10.   問問你自己,若您想從市場中賺一筆錢,你遵循依據的方法是什麼 ?
如果你在市場上操作的真正的理由是想賺錢,那麼遲早你會知道,一個人能不能從市場上賺錢,取決於他有沒有遵守這十大守則。至於他賺多少錢,則取決於他進場和退場的方法。你將瞭解不會只因為使用亞當理論或其他任何方法,就可以成為贏家。亞當理論只是給你一個進場的理由。這個理由是:市場有很高的機率,往某個特定方向移動一段時間。

策略評論 ?
傳統式指標只是統計學的概念,一般來說都是落後指標,它們都是價格之走勢上升了或下降了之後,指標才會反應,所以,指標是告訴我們這段時間走勢是強勢還是弱勢,而不是告訴我們未來會如何走,或目前走勢所處的位置在哪裡 ? 報章雜誌或電視第四台的分析師,賣膏藥的居多,尤其自誇倍數獲利者,一定是假貨,真能如此,一個月能賺本錢的一倍,那麼他們幹啥跑到螢光幕前聲嘶力竭,鬼吼鬼叫 ?
加碼攤平 ?
1.   在《非適當》的位置買進作多或賣出作空時,虧損的部位決不可加碼攤『平』,你很容易愈攤愈『貧』! 因為您無法知道此波段的盡頭在那裡? 再者,要跌百分之多少才加碼攤平 ? 並沒有一定的標準 ?
2.   在《適當》的位置 ( 即峰谷循環完成 ) 買進作多或賣出作空時,並經確認指標確認後,可以做加碼攤『成本』。
3.   當您發現走勢方向與您的預期相反 ( 逆向 ) 時,您若仍然繼續往錯誤的方向走,那麼您只會往相反方向越走越遠,或許您將耗損您的時間和體力 ( 資金成本 )。
追高殺低 ?
1.   在谷循環完成後的《 谷區 》,該追高時就該『 追高 』,因為此位置的追高,很可能是短期內的『 低進 』。
2.   在峰循環完成後的《 峰區 》,該殺低時就該『 殺低 』,因為此位置的殺低,很可能是短期內的『 高出 』。
逢高賣出 ? 高出低進 ?
1.   勿在多頭排列的上升趨勢途中『高出或逢高賣出』,走勢為上升趨勢時,您先行『高出或逢高賣出』的動作,那麼短期內 ,您可能沒有低價可買進補回。
2.   應在空頭排列的下降趨勢途中『高出或逢高賣出』,若在此位置『逢高先行賣出』之後,那麼短期內 ,您才可能有低價可買進補回。
3.   多頭排列的上升趨勢中的某日大跌,分析師們都會強烈建議次日『 逢高賣出 』,但是,假如某日的大跌僅是【修正】,次日的逢高賣出不就是賣出太早了嗎 ? 假如某日的大跌是【回檔】或【回跌】,次日可能沒有『逢高賣出』的機會了 !
逢低買進 ? 低進高出 ?
1.   勿在空頭排列的下降趨勢途中『低進或逢低買進』,走勢為下降趨勢時,您先行作『低進或逢低買進』動作,那麼短期內 ,您可能沒有高價可賣出 。
2.   應在多頭排列的上升趨勢途中『低進或逢低買進』,那麼短期內,您才可能有高價可賣出。
3.   空頭排列的下降趨勢中的某日大漲,分析師們都會強烈建議次日『 逢低買進 』,但是,假如某日的大漲僅是【修正】,次日的逢低買進 ,則不就是再次套牢 ! 假如某日的大漲是【反彈 】或【回升】,次日的可能無法『逢低買進』的機會了 !
「假如我剛才在某價位買進作多或賣出作空,我就賺了 X 錢」的說法或
「幸好我剛才沒有在某價位買進作多或賣出作空,不然我就賠了 X 錢」的想法 ?
1.   通常投資人都會在前項狀況時,在『既成事實』的事後有這類【說法】,而在後項狀況時,會在『既成事實』的事後有這類【想法】,因為於『既成事實』時,走勢有如預期,則在事後有這類【說法】,若走勢沒有如預期,則在事後有這類【想法】,這是大部份人一種錯誤的心態,在剛才的某價位時,這些人是看不懂趨勢的方向的,因為他們在該位置有能力判斷趨勢的方向時,他一定實際執行買進或賣出的動作了。
2.   短期趨勢的方向判斷錯誤是『常有的事』,既然自認行情走勢將如您預期的順向,就應當機立斷下單做買賣,或誠實記錄於紙上模擬操作中,無論事後的事實證明是對或錯 ,都要做《檢討》的動作,檢討【對】的判斷,做為日後重複【對】的判斷 ,檢討【錯】的判斷,做為日後不再犯錯,千萬不可有《假如》的說法或《幸好》的想法,否則您的操作技能將停留在【幻想】的階段。
3.   多頭上升趨勢途中,若先《 高出 》之後,在當日內,可能有《 低進 》的機會 ,但機率不是很高。空頭下降趨勢途中,若先《 低進 》之後,在當日內 ,可能有《 高出 》的機會,但機率也不是很高。
 


長期、中期、短期 策略
   


長期、中期、短期 策略簡易說明:
1.   ”長期”是指平均 2個半月以上左右進出一次。
2.   ”中期”是指平均 1個半月 ~ 2個月左右進出一次。
3.   ”短期”是指平均半個月 ~ 1個月左右進出一次。
4.   通常依長期指標進出者不多,尤其股市,長期投資有時將持有越久虧越多。
5.   一般而言,依短期指標配合中期指標進出即可。
6.   短期指標對應於『日線』指標,中期指標對應於『週線』指標。
 


期貨與現貨之間,正價差與逆價差的觀察要領
 
期貨大於現貨 50左右 ( 正價差 )
1、 例:期貨小漲 20 現貨中漲 60
2、 例:期貨不漲 0 現貨小漲 40

3、 例:期貨小跌 40 現貨不跌 0
4、 例:期貨中跌 60 現貨小跌 20


 
期貨小於現貨 50左右 ( 逆價差 )
1、 例:期貨中漲 60 現貨小漲 20
2、 例:期貨小漲 40 現貨不漲 0

3、 例:期貨不跌 0 現貨小跌 40
4、 例:期貨小跌 20 現貨中跌 60


 
期貨大於現貨 100左右 ( 正價差 )
1、 例:期貨小漲 40 現貨中漲 120
2、 例:期貨不漲 0 現貨小漲 80

3、 例:期貨小跌 80 現貨不跌 0
4、 例:期貨中跌 120 現貨小跌 40


 
期貨小於現貨 100左右 ( 逆價差 )
1、 例:期貨中漲 120 現貨小漲 40
2、 例:期貨小漲 80 現貨不漲 0

3、 例:期貨不跌 0 現貨小跌 80
4、 例:期貨小跌 40 現貨中跌 120


 

循環操作策略:
位置順序: 峰之始 → KD形成黃金交叉 ( 在低檔向上交叉 ) → MA形成黃金交叉 ( 在低檔向上交叉 ) → 多頭上升趨勢 → 多頭上升趨勢 → 「峰循環」將至 → 峰之終 → 谷之始 → KD形成死亡交叉 ( 在高檔向下交叉 ) → MA形成死亡交叉 ( 在高檔向下交叉 ) → 空頭下降趨勢 → 空頭下降趨勢 → 「谷循環」將至 → 谷之終
在倉部位順序: 多 3 空 3 → 多 3 空 2 → 多 3 空 0 → 低進高出 → 高出低進 → 多 3 空 1 → 多3空3 → 多 3 空 3 → 多 2 空 3 → 多 0 空 3 → 高出低進 → 低進高出 → 多 1 空 3 → 多 3 空 3
策略順序: 扣鎖 → 多 1 → 多 3 → 觀望 → 觀望 → 多 2 → 扣鎖 → 扣鎖 → 空 1 → 空 3 → 觀望 → 觀望 → 空 2 → 扣鎖
【日線】循環操作策略詳細說明:
  1.   谷之終 → 波段「谷循環」完成之後,作『多 3 空 3』,即【作多 50% 同時作空 50% 】的扣鎖策略,即在波段「谷循環」完成之後,走勢準備進行下一個波段的「峰循環」 → 峰之始;此位置的在倉部位為《 融資 50%、融券 50% 》。  

  2.   待 20KD形成黃金交叉 ( 在低檔向上交叉 ) 之後,確認了多頭上升趨勢,在此位置〔融券買進 ( 回補 ) 1 單位〕,即【作多 1單位】,作『多 3 空 2』的【多 1】策略;此位置的在倉部位為《 融資 50% 、融券 35% 》。  

  3.   待 5MA與 10MA形成黃金交叉 ( 在低檔向上交叉 ) 之後,再次確認了多頭上升趨勢,在此位置再次〔融券買進 ( 回補 ) 2單位〕,即【作多 3單位】,作『多 3 空 0』的【多 3】策略;此位置的在倉部位為《 融資 50%、融券 0% 》。  

  4.   完成了【作多 3單位】進場之後,只需留意波段「峰循環」的進度及完成與否,或某天的『跌』,是否會影響多頭上升趨勢,若否,則採取觀望策略,必要時可採取【 低進高出 】的短線策略,但《低進》之部位,務必於當日收盤前平倉,即留倉之《作多》部位 ,不可增加。
註:此位置不可採取【高出低進】的短線策略,因多頭上升趨勢途中,若先《高出》之後,通常在短期內 ,可能沒有《低進》的機會。  

  5.   待波段「峰循環」將至,在此位置﹝融券賣出 1單位﹞,即利用盤中高點初次建立『空 1』的部位,來扣鎖此波段《作多》之利潤,作『多 3 空 1』的【多 2】策略;此位置的在倉部位為《融資 50%、融券 15%》。  

  6.   待波段「峰循環」完成之後,在此位置再次﹝融券賣出 2單位﹞,即利用盤中高點再次建立『 空 2 』的部位,來扣鎖此波段《作多》之利潤,作『多 3 空 3』的【扣鎖】策略;此位置的在倉部位為《融資 50%、融券 50%》。  

  7.   上述第 5 及 6 項所建立『空』的部位 ( 實際上,並未《作空》),在此位置 ,除了扣鎖此波段《作多》之利潤之外,並等待走勢確認 ,進行下一個的波段﹝谷循環﹞時,依確認訊號出現時,將《作多》的部位做『賣出』,來賺取《作空》之利潤。  

  8.   峰之終 → 波段﹝峰循環﹞完成之後,作『多 3 空 3 』( 即【作多 3單位同時作空 3單位】的扣鎖策略,即在波段﹝峰循環﹞完成之後,走勢準備進行下一個波段的﹝谷循環﹞ → 谷之始;此位置的在倉部位為《融資 3、融券 3》。  

  9.   待 20KD形成死亡交叉 ( 在高檔向下交叉 ) 之後,確認了空頭下降趨勢,在此位置〔融資賣出 1單位〕,即【作空 1單位】,作『多 2 空 3』的【空 1】策略;此位置的在倉部位為《融資 35% 、融券 50%》。  

  10.   待 5MA與 10MA形成死亡交叉 ( 在高檔向下交叉 ) 之後,再次確認了空頭下降趨勢,在此位置再次〔融資賣出 2單位〕,即【作空 3單位】,作『多 0 空 3』的【空 3】策略;此位置的在倉部位為《融資 35%、融券 50%》。  

  11.   完成了【作空 3單位】進場之後,只需留意波段「谷循環」的進度及完成與否,或某天的『漲』,是否會影響空頭下降趨勢,若否,則採取觀望策略,必要時可採取【高出低進 】的短線策略,但《高出》之部位,務必於當日收盤前平倉,即留倉之《作空》部位不可增加。
註:此位置不可採取【低進高出】的短線策略,因空頭下降趨勢途中,若先《低進》之後,通常在短期內,可能沒有《高出》的機會。  

  12.   待波段﹝谷循環﹞將至,在此位置〔融資買進 1單位〕,即利用盤中低點初次建立『多 1』的部位,來扣鎖此波段《作空》之利潤,作『多 1 空 3』的【空 2】 策略;此位置的在倉部位為《融資 15%、融券 50%》。  

  13.   待波段﹝谷循環﹞完成之後,在此位置 ,再次〔融資買進 2單位〕,即利用盤中低點,再次建立『多 2』的部位,來扣鎖此波段《作空》之利潤,作『多 3 空 3』的【扣鎖】策略;此位置的在倉部位為《融資 50%、融券 50%》。  

  14.   上述第 12 及 13 項所建立『多』的部位 ( 實際上 ,並未《作多》),在此位置除了扣鎖此波段《作空》之利潤之外,並等待走勢確認進行下一波段的﹝峰循環﹞時,依確認訊號出現時,將《作空》的部位做『買進』,來賺取《作多》之利潤。  

  15.   銜接至第 1項, 並依序循環操作。

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